据雨前顾问调研得知，国外注册流程长的核心原因在于器械出海注册过程中，企业需要补充各类文件以满足国外注册要求，且若材料不充分，出海注册随时可能停摆，极大程度限制产品出海进程。我们认为，医疗器械出海并非仅是“注册+渠道”，而是需要构建从研发到质检的全流程合规体系。FDA及CE认证更关注产品的设计、风险控制及用户需求，而工程师或企业家更关注产品本身“是否好用”，导致产品国外注册补充材料时整体逻辑链断裂，注册失败。未来，在“十五五”大力开拓“一带一路”市场的背景下，中国医疗器械研发逻辑链的建立更应该是一个命题作文——根据目标市场的监管需求，反向设计研发流程；在合规流程下完善自身风险管理及不良事件监测能力。保证逻辑链、证据链完整，最小化资金、时间成本，是破解国产器械“国内能买，海外难进”的困局，加速企业海外市场攻关的关键路径。

雨前顾问认为，从技术层面看，TurboQuant通过两阶段架构，突破了传统量化方法中压缩率、精度与额外开销难以兼顾的瓶颈。首先，PolarQuant利用随机旋转将数据向量映射到极坐标空间，把原本复杂且不可预测的数据分布转化为规则的圆形网格，从而避免了传统量化中必须存储“量化常数”的额外负担。其次，QJL算法仅使用1比特对残余误差进行无偏校正，保证了注意力分数计算的数学精确性。凭借这种“数据无关”的设计，TurboQuant无需预训练或微调即可直接在线部署，实现了从16比特到3比特的高强度压缩，并尽可能做到精度无损。

从产业层面看，随着大模型参数规模不断扩大、上下文长度持续拉长，以及推理调用频率快速增长，内存正成为制约人工智能落地效率与成本控制的关键因素。TurboQuant的推出，表明AI产业正从过去依赖“堆算力、扩参数”的粗放式发展路径，转向通过底层算法优化提升资源利用率的新阶段。该技术有望显著降低人工智能对高性能内存的依赖，推动大模型推理、长上下文处理和语义检索等场景迈向更高效率、更低成本的发展阶段。进一步看，这类压缩技术未来或将重塑GPU显存、HBM及相关存储链条的需求结构，推动产业竞争重点从单纯硬件扩容转向“软硬协同提效”。

（数字经济研究部 张文梓伊）

与此同时，商业化试点持续取得突破。3月24日，美国商业媒体《Fast Company》发布“最具创新力企业”榜单，百度旗下萝卜快跑被评价为“全球最大的无人驾驶出行平台”。3月26日，小马智行发布未经审计的2025年第四季度及全年财报，显示其2025年第四季度首次实现单季盈利，净利润5.28亿元。

从商业化指标看，Robotaxi已逐步具备规模化运营基础。据统计，2025年小马智行Robotaxi业务收入同比增长129%，第四季度业务收入同比增长160%，乘客车费收入同比增长超500%，开始依靠真实用户付费驱动增长，这标志着产业已完成从“技术验证”到“商业验证”的关键转变。与此同时，全球运营车队规模已超过5000辆（国内占比约60%），国内试运营城市数量超过15个，日均订单量超50万单，累计用户体验人数超1000万人。

从市场主体看，滴滴出行、曹操出行、哈啰出行等“网约车时代”玩家纷纷宣布入局无人驾驶出行，文远知行、萝卜快跑等Robotaxi“新势力”先后以国内、国外重点国家/城市同步推广的方式进行市场布局，重点发展欧洲、中东及亚洲市场。

雨前顾问认为，随着技术成熟度提升、商业模式逐步跑通及产业主体格局初步形成，Robotaxi产业已越过试点探索期，进入规模化运营与全球化竞速并行的新阶段。一方面，小鹏汽车以一级组织模式成立Robotaxi业务部，意味着主流车企不再将Robotaxi视为遥远的技术储备，而是作为核心战略板块投入资源；另一方面，车企的入局有望通过整合规模化制造能力、整车集成优势及品牌渠道资源，将自动驾驶公司之间的竞争演变为“车企+技术平台”的生态对抗，推动产业竞争格局发生结构性变化。

此外，中国自动驾驶企业首次以“技术输出+平台合作”模式进入成熟市场，标志着国内自动驾驶系统已具备在国际主流市场与Waymo、Cruise同台竞争的能力。更关键的是，中国企业在成本控制、复杂场景适应及商业化节奏方面具备独特优势。

在此背景下，Robotaxi有望从自动驾驶技术的“试验场”逐步演变为出行服务的重要基础设施，网约车市场或将成为车企与科技公司竞逐的新赛道。

（雨前企服 徐亚军、装备制造研究部 王强）

近日，全球首款获批上市的侵入式脑机接口医疗器械在江苏省无锡市人民医院成功为患者开机。该产品为清华大学洪波团队研发、博睿康公司生产的“植入式脑机接口手部运动功能代偿系统”（NEO系统），于3月13日获国家药监局批准上市。该系统通过硬币大小的装置微创植入硬脑膜外，帮助因脊髓损伤导致的高位截瘫患者通过“意念”控制外部气动手套，实现抓握、喝水等日常动作。获批仅两天后，该产品即获得国家医保编码，打通了从产品上市到临床支付的关键环节。

雨前顾问认为：此次临床开机标志着脑机接口技术从实验室走向规模化商业应用的“元年”正式开启。其核心价值在于验证了一条兼顾安全性（硬脑膜外微创植入）与有效性（解码正确率达95%）的技术路径，并快速完成了医疗器械审批和医保准入的闭环，为整个行业树立了清晰的商业化范式。从产业发展看，这将极大提振资本市场和产业界对脑机接口赛道的信心，吸引更多资源投入。未来产业部署将呈现“医疗康复先行，多场景探索”的格局。重点方向包括：一是持续深耕神经康复领域，拓展至脑卒中、渐冻症等更多适应症；二是推动技术从“运动功能代偿”向“感觉反馈”与“神经修复”等更高阶功能演进；三是探索在消费娱乐、智能家居等非医疗场景的初步应用。

（电子信息研究部 易树立）

3月16日，国内首个覆盖SAF（可持续航空燃料）生产、储运、加注、认证确权、环境权益注销的全链条商业化闭环项目“星火项目”，在成都双流国际机场正式落地。该项目由民航二所、中国航油牵头，联合南航、国货航等企业共同打造，实现了SAF从生产端到碳权益流通端的全流程贯通。SAF作为民航减碳的核心路径，以废弃油脂等可再生原料替代传统航油，但长期受制于成本高、产业链分散、认证体系缺失等困境，仅停留在示范阶段。

雨前认为，“星火项目”以小示范撬动行业大发展。“星火项目”从原料回收开始，经历SAF生产、储运、机场加注、航班飞行使用，再到减排量核算、环境权益登记与注销，完整走通了SAF替代传统航油的全流程。项目虽小，但为国内SAF规模化发展提供了可复制的实践范本。未来，SAF产业全面规模化仍需攻克两大核心瓶颈。价格端，SAF售价为传统航油的2-5倍，原料供应有限，能源炼化企业因缺乏长期采购协议、担忧投资回报不足，投产意愿偏低；技术端，部分SAF成分与传统航油存在差异，受航空安全标准严格约束，仍需大量测试验证与标准迭代，才能实现100%纯燃应用。

（装备制造研究部 何继承）

3月26日，中国商用飞机有限责任公司在四川成都召开2026年供应商大会。据披露，C919在2026年、2027年、2028年的交付目标分别为45架、55架、80架。同时，2026年与2027年产能目标分别设定为100架和150架。商飞的产品矩阵也向加长型、高原型及货机等细分领域延伸，C929总装一体化厂房预计于2027年投入使用。

雨前顾问认为，从交付目标看，阶梯式放量并非简单扩产，而是订单、适航、供应链三重成熟的集中体现，国产民机正式进入全球市场份额争夺期。从产能目标看，远超交付目标的产能是为应对后续批量订单预留弹性，同时也向全国大飞机供应链配套能力的韧性提出更加严峻的要求。从细分产品看，机型矩阵延伸加上C929厂房落地，标志商飞将向全谱系布局迈进，聚焦更多细分市场的需求，多点发力提升国产大飞机全球竞争力。

（装备制造研究部 陆雪莹）

8天从剧本到爆款：短剧Agent开启“周更时代”

近日，字节跳动旗下小云雀AI全量上线行业首个搭载Seedance2.0的短剧Agent，支持输入剧本一键直出视频成片。依托该技术制作的AI短剧《万兽独尊》上线四天抖音播放量破亿，登顶红果漫剧热度榜，上传全集剧本后，团队5人分工协作，从制作到上线仅8天完成。

雨前顾问认为，产业竞争将向IP运营与模型能力转移。随着制作效率趋同，单纯依赖低成本量产将难以构建护城河。未来竞争将集中于两点：底层模型对叙事逻辑与视觉审美的理解深度，以及企业对优质剧本IP的筛选与开发能力。头部平台凭借技术闭环与流量分发优势，可能进一步强化“工具+平台”的生态垄断。

“微短剧+”业态深度融合。极致的生产效率将拓展短剧的应用场景，不再局限于娱乐内容，而是向品牌营销、知识付费、虚拟互动等领域快速渗透。产业需关注AI生成内容的版权归属、伦理规范及差异化审美培育，以引导技术红利转化为可持续的高质量发展动能。

3月25日，全球生命科学企业Cytiva与上海临床研究中心签署战略合作，共同设立“先进细胞治疗技术临床应用示范平台”；同时，还与企业新叶生维在in vivo CAR-T开发领域达成合作。此举旨在打通细胞治疗从工艺开发到临床应用的“最后一公里”，推动下一代疗法产业化。

据雨前顾问分析，此次合作是医产深度融合的创新转化新范式。一是合作由“全球工艺巨头+高水平研究型医院+前沿Biotech”组成，标志着细胞治疗产业的创新模式升级为以临床需求为入口、制造工艺平台链接、创新源头开发的深度协同模式，可有效降低创新企业的试错成本和基础设施投入。二是将进一步强化上海乃至中国在全球细胞治疗产业链中的核心地位。此次合作是上海“十五五”期间推动生物医药“高端高效发展”的具体实践，该种模式经上海验证成功后，其发展模式可辐射至长三角乃至全国，帮助更多地区的医疗机构和创新企业提升转化能力，从而带动整个国家细胞治疗产业水平的整体跃升。三是将推动细胞治疗从“天价产品”向“可负担的医疗产品”演进。此次合作涉及的最新工艺可减少生产步骤，将推动in vivo CAR-T的规模化生产，从而与支付体系协同破解支付难题。

（医药能源研究部 解晓倩）

逆袭！国产GPU三巨头业绩公布